加拿大监管松散的小型贷款机构在大流行的房地产繁荣时期以高利率提供抵押贷款，但现在却显示出压力的迹象，因为生活成本的飙升迫使一些房主违约。

加拿大 2 万亿加元（1.5 万亿元）的抵押贷款市场由加拿大皇家银行和道明银行等“六大”主要银行主导。

但对于许多无法通过严格的住房贷款资格测试的加拿大人来说，长期以来还有另一种选择：私人贷款机构提供短期抵押贷款，利率比大银行高出几个百分点。

这类贷款机构中的一个子类——抵押投资公司 (MIC)——在过去三年中如雨后春笋般涌现，在 2022 年房地产市场繁荣顶峰时，创纪录的低借贷成本推高了抵押贷款需求，并进行了风险较高的交易。

但随着过去一年加拿大房地产市场疲软，生活成本和利率上升，消费者难以支付每月的付款，迫使许多中等收入国家低价出售房产，以弥补房主违约和房价下跌带来的损失。

加拿大另类抵押贷款人协会主席迪恩·科勒表示：“考虑到我们的市场正在适应新常态，另类抵押贷款基金今天遇到一些压力是合理的。”

加拿大抵押贷款和住房公司的数据显示，2023 年第三季度，私人贷款机构有近 1% 的抵押贷款拖欠，而全行业的拖欠率为 0.15%。

数据显示，2023年第一季度私人贷款机构新发放抵押贷款的市场份额从2021年的5.3%跃升至8%，而大银行贷款的份额从62%下降至53.8%。

多伦多商业抵押贷款经纪公司 LandBank Advisors 向路透社提供的数据也反映了私人贷款机构面临的一些压力。

LandBank Advisors 研究了 2020 年至 2024 年 1 月期间发放的 1,000 多份抵押贷款，发现在加拿大最大的房地产市场大多伦多地区，因违约而被迫出售房屋的购房者中，约 90% 都从私人机构获得了抵押贷款贷款人。

在90%的贱卖中，中等收入国家提供了一半以上的抵押贷款。

2024 年迄今为止，大多伦多地区共登记了约 50 起此类强制出售，而 2023 年为 558 起，2020 年为 92 起。

处于戒备状态

为了应对 2022 年 3 月以来的利率上升，监管该国大型银行的金融机构监管办公室去年指示它们持有更多资本以弥补贷款违约。

但受省级政府监管的私人贷款机构面临的监管较少，而且与主要银行不同，它们不要求客户接受联邦强制的抵押贷款测试，以确保即使利率上升也能付款。

金融机构主管彼得·鲁特利奇(Peter Routledge)的办公室并不直接监管私人贷款机构，他本月表示，“不受监管的贷款突然激增”将是一个问题，但到目前为止，该行业的增长方式还没有引起人们的担忧。

负责监管抵押贷款经纪公司的金融服务监管局已开始开展活动，保护消费者免受负担不起的高额抵押贷款的影响，并对抵押贷款经纪公司发布了新的指导方针和更严格的许可要求。

LandBank Advisors 的乔纳森·吉布森 (Jonathan Gibson) 表示：“许多中等收入国家在三、四年前就开业了。问题是，当价值处于最高水平时，它们就开业了，当你查看他们的账簿时，会发现他们的很多账簿都在水下。”

“中等收入国家陷入困境，或者变得越来越挑剔。”

但行业高管表示，一些资本充足、经验更丰富的私人贷款机构通过拯救陷入困境的贷款机构看到了并购机会。

卡尔弗特家庭抵押贷款投资公司业务开发副总裁杰西·博布罗夫斯基 (Jesse Bobrowski) 表示，他的公司正在寻找收购或购买贷款簿。

“我们当然希望扩大我们的市场份额，”博布罗夫斯基说。