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加拿大银行投资者期待未来更好的发展
Daisy
最后更新：2024-12-01 10:06:43

随着抵押贷款违约和经济衰退的担忧缓解，加拿大大多数大型银行本周都将迎来第四季度盈利。    

但分析师表示，银行必须证明未来有足够的盈利增长，才能证明当前处于历史趋势高端的估值是合理的。

Canaccord Genuity 分析师 Matthew Lee 在一份报告中表示：“我们认为，银行现在必须证明这一论点。”

自上个季度的业绩公布以来，标准普尔 TSX 银行指数已上涨约 12％，其中丰业银行上涨 19％，加拿大帝国商业银行上涨 17％。

加拿大银行投资者期待未来更好的发展1

例外的是道明银行，由于其反洗钱缺陷，该公司在美国被处以 30 亿美元罚款并受到增长限制。在这些困境中，该公司股价本季度略有下跌。

Lee先生表示，总体而言，这些银行目前的市盈率高达 12.1 倍，这一水平是由积极的增长环境、强劲的资本状况和看起来相当健康的贷款账簿所证明的，但它们需要在未来提高利润率才能维持股价。

李先生表示：“由于行业估值较高，我们相信下一轮上涨将来自于盈利增长。”

加拿大丰业银行分析师梅尼·格劳曼表示，支撑银行股的投资者已经开始将目光从仍在恶化的信贷基本面和疲软的贷款增长中转移，而开始关注未来的好转。

他说：“随着美国和加拿大经济软着陆的前景逐渐明朗，加拿大银行股自夏季以来出现了一些良好的势头。”

“当前的反弹与银行第四季度的报告关系不大，而更多地与它们对明年及以后的前景有关。”

格劳曼表示，从长远来看，即使是 TD 也看起来很有前景。

“尽管这并不是普遍共识，但我们仍然看好 TD 的风险回报状况。”

尽管美国监管机构限制了道明银行的资产增长，但李表示，他认为道明银行在中期内的表现不会大幅落后于同行，因为抵押贷款增长和美国批发业务等杠杆将有助于推动收益。

为了弥补监管机构发现的漏洞，该银行一直在经历领导层改组。在首席执行官巴拉特·马斯拉尼 (Bharat Masrani) 宣布将于明年卸任后，未来还将发生更多变化。

李表示，由于该行正在进行如此多的变革，而且迄今为止其对 2025 财年的预期有限，分析师将密切关注其前景。

加拿大银行投资者期待未来更好的发展2加元收于近五年来的最低水平

除道明银行外，人们对加拿大银行的看法已在最近几个季度发生了明显转变。由于担心借款人在高利率的压力下违约率会大幅上升，银行股承受着压力。

随着央行提高利率，贷款机构开始增加贷款损失拨备。一个主要担忧是，随着大量房主以更高的利率续借抵押贷款，他们将无法弥补每月还款额的差额。

加拿大央行五月份曾警告称，抵押贷款续期是该国金融体系的主要风险之一，尤其是在出现经济衰退的情况下。

不过，到目前为止，就业市场仅呈现逐步疲软趋势，并未出现大幅震荡，这有助于缓解金融领域的担忧。

道明经济研究所 (TD Economics) 在上周的一份报告中表示，借款人也受益于比预期宽松的金融环境。

经济学家玛丽亚·索洛维耶娃在报告中表示：“抵押贷款持有人已经远离了悬崖边缘。”

加拿大央行自 6 月份以来已将基准利率下调 1.25 个百分点至 3.75%，因此利率下降也具有重要意义。

她表示，较低的利率加上抵押贷款机构之间的激烈竞争意味着明年抵押贷款总额将下降 1.2％，而之前预计将增长 0.5％。

索洛维耶娃说，借款人也一直在谨慎行事，为续借抵押贷款做准备——他们增加了每月还款额，减少其他支出，以释放更多现金用于偿还债务。

她说：“就像谚语中那只掉进牛奶里的老鼠为了生存把牛奶搅成了黄油一样，加拿大的抵押贷款持有人面临着更高的利率续期，他们采取了先发制人的措施来减少对预算的影响。”

这些举措有助于将抵押贷款拖欠率控制在疫情前的水平以下，并缓解对银行股造成巨大影响的信贷担忧。

杰富瑞 (Jefferies) 分析师约翰艾肯 (John Aiken) 在一份报告中表示，对信贷的担忧也在缓解，但仍将成为投资者关注的焦点，因为投资者希望了解信贷损失准备金的减少程度。

他说，截至上个季度，银行已为潜在贷款损失拨备了总计约 44 亿美元，较上年同期增长 23%。鉴于劳动力市场和经济疲软，艾肯预计拨备将在 2025 年上半年达到峰值，然后缓慢下降。

加拿大银行投资者期待未来更好的发展3

他说，预计加拿大央行的降息不会显著提振个人贷款，但商业贷款在本季度可能会出现更强劲的增长。

艾肯表示：“加拿大银行估值的下一次提升可能将在消费贷款增长恢复时到来，这应该最早在 2025 年上半年。”

银行未来可能面临的主要压力包括移民数量的减少，分析师将期待首席执行官对此发表评论。

分析师表示，唐纳德·特朗普出任总统也带来了不确定性，包括可能对加拿大进口产品征收关税及其对经济产生的影响，但在美国有业务的银行也将从宽松的监管环境中获益。

加拿大丰业银行将于周二公布财报，加拿大国家银行和加拿大皇家银行将于周三公布财报。蒙特利尔银行、道明银行和加拿大帝国商业银行均将于周四公布财报。

转载地址:https://globalnews.ca/news/10896321/canadian-bank-investment-news/

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