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加拿大央行暗示在关税不确定性下将改变利率制定方式
Daisy
最后更新：2025-03-20 13:54:07

在与美国的关税不确定性使长期预测变得更加困难的情况下，加拿大央行行长表示，央行将改变基准利率的制定方式。

加拿大州长蒂芙·麦克勒姆也承认，由于中国新一轮的关税措施，贸易战于周四进一步升级，加拿大经济可能陷入衰退。

周四，麦克勒姆在卡尔加里向该市经济发展小组发表了讲话。

他在演讲中表示，由于通货膨胀得到控制且经济增长正在回升，加拿大经济在 2025 年初处于强劲地位，这激发了人们对加拿大避免经济衰退的希望。

加拿大央行暗示在关税不确定性下将改变利率制定方式1

“加拿大经济实现了软着陆。不幸的是，我们不会长时间停留在停机坪上，”麦克勒姆说。

这主要是因为美国本月早些时候征收了全面关税，以及加拿大对价值数十亿美元的美国商品征收进口税。

取决于这些关税维持多长时间，麦克勒姆所说的边境两边已经开始的“损害”可能会危及软着陆。

他在周四发表讲话后告诉记者：“如果长期实施大范围关税，那很可能会导致经济衰退。”

本月迄今为止，关税已多次实施和修改，目前尚不完全清楚美国总统唐纳德·特朗普下一步将如何处理贸易争端，尽管他威胁将于 4 月 2 日实施新一轮“对等”关税。

由于这种不确定性，麦克勒姆表示，央行将改变其根据经济预测来决定政策利率的方式。在连续七次下调利率后，央行目前维持在 2.75%。

4月16日，加拿大央行将作出下一次利率决定，并发布一份新的货币政策报告，预测通胀和经济。

麦克勒姆周四表示，下个月的报告可能不会对经济做出“单一、中心的预测”，而是包括一系列基于关税不确定性发展情况的情景。

他过去曾警告称，加拿大央行的工具箱并不适合同时应对高通胀和疲软的经济。

麦克勒姆表示，货币政策制定者将把重点更多地转向制定更适合加拿大面临的一系列风险的基准利率，而不是央行认为的经济最有可能的发展道路。

通过这样做，央行可以避免选择一条道路，并冒着导致预测和相关货币政策需求出现严重错误的风险。

麦克勒姆表示，加拿大央行需要“灵活且适应性强”，以便对关税方面的新发展做出快速反应。

“我们需要制定将风险降至最低的政策，”他在演讲中说道。“这意味着在情况明朗之前，我们要比平时更少地考虑未来。这可能意味着在情况明朗时要迅速采取行动。”

加拿大央行暗示在关税不确定性下将改变利率制定方式2

麦克勒姆随后向记者澄清说，他要告诉加拿大人，他们不一定应该预期加拿大央行会在预定的利率决议之间公布利率公告——这是加拿大央行在 2020 年 COVID-19 疫情不确定爆发期间采取的行动。

周四也是中国针对加拿大农产品征收新一轮关税的第一天，此举旨在回应加拿大10月份对电动汽车征收进口税。

麦克勒姆表示，加拿大受到与美国和中国的关税冲突的“挤压”，这将对加拿大经济产生影响。

但他表示，这些变化也符合全球贸易的更广泛转变。

他说：“长期以来，我们所有经济体都受益于和平、全球化和日益一体化的顺风。”

“不幸的是，这些顺风都变成了逆风。”

麦克勒姆补充道，恢复开放贸易将使世界各国受益，但日益加剧的经济安全担忧可能会使撤销最新的转变变得困难。

“我们可能无法简单地回到原来的状态。但针锋相对的关税升级，不断升级的全球贸易战，对任何人都没有好处，”他说。

就在麦克勒姆发表讲话的几天前，加拿大统计局报告称，2 月份通货膨胀率跃升至 2.6%，这主要归因于渥太华为期两个月的商品及服务税减免的结束。

麦克勒姆指出，目前还不清楚企业将以多快的速度将更高的关税成本转嫁给消费者，因此加拿大央行准备了多种应对方案。

一种可能性是，如果全面征收关税导致成本在一年内迅速转嫁，那么 2026 年第一季度的通胀率将比没有贸易战时高出约 2.25 个百分点。加拿大央行 1 月份的预测显示，在关税影响之前，2026 年通胀率平均为 2.1%。

预测价格快速上涨的例子将会看到与关税相关的一次性通胀冲击将更快消退，到 2027 年底几乎完全从预测中消失。

其他情景下，价格上涨的传导将更加渐进，这意味着通胀冲击永远不会像第一个案例研究中那样严重，但会持续更长时间。

转载地址:https://toronto.citynews.ca/2025/03/20/bank-of-canada-interest-rate-tariffs-trade-war/

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