安大略省和大多伦多地区的抵押贷款拖欠率正呈现上升趋势。专家警告，随着利率持续走高和经济不确定性加剧，这一趋势可能还将持续恶化。

抵押贷款违约数据持续上升

根据 Equifax Canada 为加拿大按揭及房屋公司（CMHC）提供的数据，2025 年第一季度，安大略省的抵押贷款拖欠率上升至 0.22%，远高于 2024 年同期的 0.15% 和 2023 年的 0.09%。在多伦多，该数字甚至达到 0.23%，而前两年分别为 0.14% 和 0.08%。

Equifax 表示，这些数字代表的是“90 天以上的抵押贷款拖欠”，包括违约和长期逾期。

虽然该比率在绝对数值上仍处于可控水平，但这已是多伦多自 2013 年以来的最高水平，也是安省自 2016 年以来未见的高点。

拖欠原因：高利率叠加经济不稳定

经济学家指出，两大因素正推动抵押贷款违约率上升：

1. 抵押贷款续期压力增大

道明银行经济学家玛丽亚·索洛维耶娃（Maria Solovieva）指出，疫情期间许多购房者享受了超低利率，而现在这些人必须以更高利率续签贷款。“他们曾利用封锁期间的额外储蓄还贷，但这些缓冲正在消耗殆尽。”

她警告说：“现在人们的财务弹性变弱了，这种趋势是可以预见的。”

2. 经济不确定性影响劳动力市场

CMHC 大多伦多地区首席经济学家乔丹·纳诺斯基（Jordan Nanowski）补充道，经济前景不明也导致部分行业裁员，从而增加家庭的财务压力。他指出：“市场疲软、裁员和贷款成本上升三者交织，构成了当前的金融风险结构。”

市场疲软拖累还贷能力

纳诺斯基表示，房地产市场的不确定性进一步影响房主还贷能力。尤其是一些想通过出售房产缓解压力的家庭，由于市场低迷难以脱手，只能继续承受高额贷款负担。

他说：“在房市不景气下，那些不愿亏本卖房的人，可能会选择延迟付款，造成违约数量上升。”

若美加贸易战爆发，安大略省将首当其冲

两位经济学家还共同指出，如果美国前总统唐纳德·特朗普提出的关税威胁引发新一轮贸易冲突，安省部分地区的就业和房地产市场将遭受重创。

索洛维耶娃表示：“5 月和 6 月安省的失业率分别达到 7.9% 和 7.8%，明显高于全国平均的 6.9%。若贸易战开启，情况可能进一步恶化。”

受影响最大的可能是温莎、基奇纳、滑铁卢、汉密尔顿等以制造业和钢铁业为主的城市。“这些行业在安省地区较为集中，抵押贷款违约风险也更集中。”纳诺斯基补充说。

多伦多相对更具韧性，但风险依然存在

虽然多伦多整体劳动力市场更为多元，具备一定抗压能力，但纳诺斯基指出，一些依赖汽车制造等行业的地区，如奥沙瓦，仍面临显著压力。

拖欠率仍在合理范围，但需警惕转折点

尽管当前的抵押贷款拖欠率在全国范围仍低于 0.25%，索洛维耶娃提醒称，这不代表可以掉以轻心：“数据显示某些地区已出现显著压力，若利率或失业情况进一步恶化，可能迅速升级。”