星巴克（SBUX.O）宣布将把其中国业务的控制权出售给博裕资本，该交易对星巴克的估值为40亿美元，这是近年来全球消费品公司出售其中国业务规模最大的交易之一。这家总部位于西雅图的咖啡公司表示，博裕资本的投资将有助于其在世界第二大经济体中国的发展。在中国，瑞幸咖啡和Cotti等本土竞争对手的拿铁咖啡售价为9.9元人民币（约合1.40美元），远低于星巴克的价格。

星巴克首席执行官布莱恩·尼科尔表示：“我们的目标是将星巴克体验带给中国更多城市的更多顾客。我们希望未来能将星巴克门店数量从目前的8000家增长到2万多家。”

根据协议条款，博裕集团（其创始人之一包括中国前国家主席江泽民的孙子）将持有新合资企业至多60%的股份。星巴克将保留40%的股份，并继续向合资企业授权其品牌和知识产权。这家美国公司估计，考虑到出售所得、保留股份以及未来十年的预期授权收入，其在中国大陆的零售业务价值将超过130亿美元。周二早盘交易中，星巴克股价下跌3%。

自1999年进入中国市场以来，星巴克引领了中国的咖啡文化。然而，根据欧睿国际的数据，星巴克的市场份额从2019年的34%下降到去年的14%。分析师建议，星巴克应该专注于其作为聚会场所的既有优势，而不是与瑞幸咖啡展开价格战。

瑞幸咖啡在中国拥有超过2万家加盟店，并于今年在纽约开设了两家门店，进军星巴克的“大本营”。为了应对这一挑战，星巴克降低了部分非咖啡饮品的价格，并加快了本地化产品的上市速度，以保持竞争力。截至6月29日的季度，星巴克在中国的同店销售额增长了2%，而上一季度则停滞不前。

一位熟悉星巴克计划但不愿透露姓名的消息人士指出，博裕预计将帮助星巴克在低线城市拓展门店，并提高现有门店的成本效益。其他一些跨国公司也在中国采取了类似的策略。例如，麦当劳（MCD.N）于2017年将其在中国大陆和香港的业务80%出售给了包括中信集团在内的投资者，交易金额达21亿美元，这笔交易普遍被认为是成功的。

“博裕显然与中信集团不同，中信集团是一家国有企业，在中国拥有非常强大的供应链优势，尤其是在房地产和土地方面，”CTR市场研究总经理Jason Yu表示。“博裕更像是一家私募股权公司；他们可能会为星巴克提供更多战略支持，并在关系维护和数字化合作方面提供帮助，”他补充道。

博裕成立于2010年，总部位于香港，通过投资中国一些最大的科技公司而声名鹊起，同时近期也加大了对消费品领域的投资，包括支持奶茶巨头美雪集团（2097.HK）以及收购奢侈品百货公司运营商SKP 45%的股份。