德勤加拿大的最新预测显示， 2025 年降息步伐将加快，但这还不足以让许多加拿大房主避免即将到来的抵押贷款续期带来的压力。

德勤加拿大周三发布了一份新的经济展望，预计 2024 年整体实际国内生产总值 (GDP) 增长率为 1.2%。这一数字略高于该咨询公司 4 月份预测的 1.0% 的增长率。

首席经济学家 Dawn Desjardins 表示，今年的“强于预期”的开局提升了德勤对 2024 年的预测。但与此同时，该公司下调了对 2025 年的预期，目前预计增长率为 2.6%，低于之前的 2.9%。

尽管人们预计明年的利率下降速度将比 2024 年剩余时间更快，但情况仍然如此。

本月初，加拿大央行进行了四年多来首次降息，将政策利率下调四分之一个百分点至 4.75%。

德勤预测今年还会再降息两次。但该公司预计降息速度将在 2025 年加快，到年底加拿大央行基准利率将降至 2.75%。

抵押贷款续期将削弱经济增长

德贾丹斯解释说，这将使明年更新抵押贷款的加拿大人受益，但这还不足以让大多数人摆脱困境。

加拿大央行预计，在较高的利率环境下，约有一半的未偿还抵押贷款已经续期，另外一半将在未来几年内续期。

德贾丹斯解释说，那些尚未续约的家庭大多是从 COVID-19 疫情期间最低利率中获益最多的家庭，而这一时期，加拿大许多市场的房地产活动激增，推高了房价。

当这些加拿大人重新协商条款时，他们通常将面临更高的抵押贷款支付额，并被迫控制支出以应对——这一现象将抑制未来一年的经济增长。

“是的，利率将会下降，但对于需要重新谈判的家庭来说，我们仍然面临巨大的困难，”德贾丹斯说。

作为利率预测的一部分，德勤认为到 2025 年第二季度通胀率将回到加拿大央行 2% 的目标。周二发布的最新数据显示，5 月份通胀率小幅上升至 2.9%，令大多数经济学家感到惊讶。

与此同时，德勤加拿大预计，在目前的经济低迷时期，加拿大将避免陷入衰退。加拿大央行行长蒂芙·麦克莱姆周一在温尼伯商会发表讲话时也表达了同样的预期，称目前看来，加拿大经济已步入所谓的“软着陆”轨道。

德勤预测，失业率将从 5 月份的 6.2% 小幅上升至 2024 年下半年的平均 6.3%。

但德贾丹斯表示，失业率的上升可能不包括“大规模裁员”。失业率在调整期间迄今为止“温和”上升，主要是由于人口增长和招聘放缓，而雇主不一定裁员。

德贾丹斯表示：“这确实是这种观点的基础，是的，加拿大经济将实现难以捉摸的软着陆，因为我们不会看到劳动力市场严重恶化。”

德勤预计，生产率“形势将发生变化”

尽管加拿大避免了实际 GDP 的一系列全面下滑，但该国的经济引擎仍然发出一些警告信号。

德雅尔丹指出，由于人口增长掩盖了生产力差距，过去七个季度中，人均实际GDP有六个季度下降。

德勤加拿大公司表示，自 2014 年以来，生产率增长“基本持平”。与此同时，报告称，加拿大企业在实现相同水平的经济产出的情况下，成本却更高——单位劳动力成本在过去十年中上涨了 30%。

德贾丹斯表示，这种情况不仅对经济产生了可怕影响，而且对加拿大家庭的生活水平也产生了可怕影响。

更高效的经济使得企业能够在不加剧通货膨胀的情况下向员工支付更多工资，让加拿大人能够进步，而不是感觉自己落后于生活成本。

“随着时间的推移，它确实会对人们的生活水平和收入增长造成影响，”德贾丹斯说。

德勤预计，这种情况将在未来几个月内出现转变，加拿大央行最新的商业前景调查显示，信心和投资将回升。报告称，电动汽车电池厂的开工建设也让人有理由感到乐观。

德贾丹斯表示：“我们认为形势将会转变，但这需要一些时间。”