本月初，议员们回到下议院，共同应对一个老问题——通货膨胀，而现在，通货膨胀又受到了新因素的驱动。

许多消费者仍对疫情后复苏时期出现的数十年高通胀水平感到震惊，当时住房、燃料和食品杂货价格均大幅上涨。

但如今影响通货膨胀的因素与封锁结束时的因素不同，国会议员和加拿大银行现在正在努力应对关税、税收和政府支出对生活成本的影响。

以下是您需要了解的有关加拿大通货膨胀状况的信息。

我们今天处于什么位置？

加拿大统计局表示，8 月份年通货膨胀率为 1.9%，高于 7 月份的 1.7%。

加拿大银行负责维持加拿大的物价稳定，并设定年度通胀率为 2%。

渥太华大学财政与民主研究所首席经济学家穆斯塔法·阿斯卡里 (Mostafa Askari) 表示：“我的意思是，1.9% 实际上已经相当不错了。”

阿斯卡里表示，通货膨胀率的短暂逐月上升本身并不值得担心。

他说，政策制定者应该观察六个月或更长时间的趋势，然后再对价格数据的变动做出反应。

通货膨胀的根源是什么？

德斯雅尔丹银行副首席经济学家兰德尔·巴特利特表示，目前缓解通胀的一大因素是消费者碳价的终止。

由于碳税于 2024 年对消费者开始征收，自由党于今年 4 月终止了这项政策，这意味着近几个月加油站的油价下降，导致同比数据出现偏差。

随着人口增长速度放缓，住房通胀也在下降，许多城市的公寓竞争有所缓解，租金价格下降。

如今，加拿大人申请新的抵押贷款时，五年期固定贷款的利率也接近4%。去年同期的利率远高于5%。

消费者仍然感到压力的一个领域是食品通胀，加拿大统计局8月份的食品通胀率为3.4%。这一通胀率仍远低于几年前通胀高峰时期的两位数年涨幅。

阿斯卡里表示，消费者正在感受到多年通货膨胀推高物价的累积影响，尤其是在杂货店。

他说，价格在上涨过程中往往会快速上涨，但在下跌过程中则会“停滞”，甚至出现回落。

反关税是否会推高价格？

影响食品杂货通胀的另一个力量是加拿大对美国的报复性关税。

一些反关税（由进口美国商品的加拿大公司支付）是对制成品投入征收的，并计入商品的最终成本或计入公司的利润中。

这些成本更容易体现在杂货店购买的易腐烂商品上，比如佛罗里达橙汁。但新鲜食品的价格也容易受到全球天气和生长条件变化的影响。

阿斯卡里表示，这使得我们很难绝对肯定地说价格上涨有多少与关税影响有关。

本月初，加拿大取消了对美国的大部分报复性关税。

巴特利特预计，加上取消消费者碳价，反关税的结束将使 2026 年的总体通胀率比实施这两项政策时低整整一个百分点。

但他也预计，此前反关税的影响将持续影响9月份的通胀数据，并在今年剩余时间内逐渐消退。

政府支出怎么样？

保守党领袖皮埃尔·波利耶夫 (Pierre Poilievre) 指责联邦政府出现赤字，加剧了通货膨胀。

他在 9 月 17 日的质询时间中表示：“赤字推高了通货膨胀、食品价格、住房成本和利率。”

专家表示，联邦支出对通胀的影响尚不明确。

阿斯卡里表示，当政府支出导致加拿大人或企业收入增加时，就会推高经济中的支出需求。需求增加，如果没有相应的供应增加，就可能推高通货膨胀。

然而，当政府支出旨在增加供应时（例如通过扩大住房存量），这可以减轻通胀压力，阿斯卡里说。

“原则上，赤字支出可能会给价格带来压力。说每项政府支出都会导致通胀是不正确的，”他说。

加拿大经济在第二季度出现萎缩，大多数经济学家预计第三季度将开始温和复苏。

巴特利特表示，这反映出经济运行低于其潜力——换句话说，经济存在闲置——因此少量的财政刺激措施可以“支撑”经济，而不会引发通货膨胀的急剧上升。

然而，也存在着限度。巴特利特表示，考虑到当前的经济状况，联邦自由党所预示的秋季预算赤字规模实际上可能高于合理水平。

巴特利特表示，如果渥太华计划的资本投资导致建筑劳动力和材料需求激增，则短期内可能会引发通货膨胀。

但他补充说，如果这些支出计划有助于在中期或长期提高经济生产力，那么未来可能会抑制通胀。

巴特利特说：“这项基础设施投资的效果如何，只有通过实践才能证明。”

与此同时，他表示，如果三年内削减联邦运营支出高达 15% 的计划得以实施，将会产生通货紧缩的效果。

利率发生了什么变化？

加拿大央行今年一直在密切关注通胀，等待观察美国关税争端将如何影响价格和经济。

尽管央行暗示贸易方面仍存在很多不确定性，但货币政策制定者上周将基准利率下调了四分之一个百分点至 2.5%。

加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆表示，风险平衡已转向经济疲软，而非物价上涨。

阿斯卡里在谈到降息时表示：“如果他们认为存在（通胀）风险，他们就不会这么做。”

加拿大央行尚未将联邦政府最近宣布的支出计划纳入其预测中。

麦克勒姆表示，一旦这些支出计划在联邦预算中公布，央行就会这样做。联邦预算将于 11 月 4 日发布，大约是加拿大央行下次宣布利率后一周。