多位经济学家预计，加拿大央行将在本周的利率决策会议上连续第二次宣布降息，尽管近期就业与通胀数据依然强劲。若预期成真，这将进一步缓解房贷持有者的利息负担，也可能重新点燃房地产市场的信心。

一、经济信号复杂，但市场押注央行仍将降息

BMO 首席经济学家 Doug Porter 表示，虽然9月以来加拿大的经济数据表现强劲——就业岗位增加约6万个、通胀率升至2.4%——但整体经济动能仍显疲软，失业率依旧高达7.1%。

他指出：“从单一数据看，央行似乎没有降息的理由；但从宏观环境看，持续高成本压力和贸易不确定性让经济放缓风险加剧。”

根据伦敦证券交易所（LSEG Data & Analytics）最新数据，市场预期本周加拿大央行将再降息25个基点的概率超过80%。若降息成真，基准利率将从 2.5% 下调至 2.25%，为一年多以来的最低水平。

二、降息信号强化：房贷市场或迎“缓慢复苏”

降息最直接的受益者，是正在偿还**浮动利率房贷（Variable Rate Mortgage）**的家庭。
自 2022 年央行开启加息周期以来，浮动房贷持有人承担了数千元额外利息压力。如今若连续降息，他们的月供将明显下降。

与此同时，固定利率贷款（Fixed Rate Mortgage）的定价也可能随之下调。
Ratehub.ca 最新数据显示：

• 五年期浮动利率房贷最低为 3.70%；

• 三年期固定利率为 3.69%；

• 五年期固定利率约 3.89%。

若央行进一步降息，浮动利率贷款有望重新低于固定利率，重新成为购房者的热门选择。

三、房地产市场或将重新活跃

2024 年以来，加拿大楼市活动显著降温。高利率抑制了购房需求，不少潜在买家选择观望。但若降息趋势持续，**房贷可负担性（Mortgage Affordability）**将逐步改善。

经济学家认为，第二次降息可能成为市场信号：“利率已经见顶，未来成本将回落。”

这种信号可能刺激更多首购族和投资者入市，特别是在多伦多、大温哥华等核心市场。不过，多数分析师同时提醒，房价反弹速度不会太快。由于通胀仍顽固、贷款标准更严格，市场复苏将是温和而渐进的。

四、银行与借款人的新博弈

对于正在续约房贷的业主，降息意味着可以重新谈判更低利率。
但经济学家提醒，银行往往不会主动提供最低价：“央行降息后，银行会延迟下调零售贷款利率；房主应主动比较并要求更优报价。”

此外，部分贷款顾问预计，随着央行宽松周期延续，2025 年浮动利率贷款的竞争将加剧，贷款经纪与中小金融机构可能提供更灵活的产品，包括可转换贷款、混合利率方案等。

五、专家观点：降息是缓解，而非终点

RBC 经济学家 Nathan Janzen 与 Claire Fan 在报告中指出，加拿大央行面临“两难局面”：

• 一方面，就业市场依旧稳健、通胀顽固；

• 另一方面，制造业放缓、企业信心下降、消费者支出减弱。

他们认为：“通胀已呈下降趋势，商业信心与就业预期下行，这为央行提供了更多降息空间。”

BMO 则预测，央行可能会在今年底前将政策利率进一步降至 2%，成为当前主要机构中最积极的宽松预期之一。

不过分析师提醒，这一系列降息更多是“缓解性政策”，而非刺激性措施。房贷成本下降是好消息，但经济整体仍处在调整与修复阶段。

六、结语：利率下行，谨慎乐观

连续降息为房贷市场带来久违的喘息空间，也让无数加拿大家庭看到了压力缓解的希望。
但在就业市场仍不稳定、通胀尚未完全受控的背景下，未来利率政策依旧存在不确定性。

对于购房者和业主而言，最明智的策略是：关注央行政策动态，保持现金流弹性，避免过度负债。房贷市场的真正复苏，或许刚刚开始。

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